本次调研历时7天，途径哈尔滨-绥化-大庆-松原-长春等地区，走访生猪养殖、屠宰和玉米加工、贸易等企业约16家。

  贸易商A拥有标准仓房 2 万吨，400 吨烘干塔一台，年烘干能力 6 万吨，粮食供应到—河南-河北-山东-天津-云贵川等地，以及多个省市饲料厂、养殖场。所处地理位置优越，汽运及火运较为便捷。

  双城区耕地面积 385 万亩，其中 280 万亩种植玉米，产量约 240 万吨，地区粮源较好，收获时容重可达到一等标准720以上，经过储存后在690左右，可达二等标准。今年当地整体丰产，单产 1800 斤/亩，去年 1600-1700 斤。

  当地农户种植与包地大户比例为：1比2。地租较前年上涨 300 元/亩，由 1100元/亩 涨到了 1400元/亩，种子、化肥、人工等成本 400 元/ 亩，合计种植成本 1800 元/亩，在单产1800斤的情况下30个水的粮不低于1元可使农民保本，22/23年度包地种植利润为400元/亩。

  往年当地粮食供应到—河南-河北-山东-天津-云贵川等，多个省市饲料厂、养殖场。今年需求较差，外发持续倒挂，玉米外流较少，截至目前公司已完成两万吨玉米贸易，剩余库存 3000 吨。

  贸易商 ：33 万吨（同比减少45%），其中，中粮 6 万吨（同比减少40%）；象屿 3 万吨（同比减少62.5%）；烘干塔库存 24 万吨（同比减少43%），贸易商多数以被动建库存。

  酒精深加工：60万吨（同比增加50%），受益于工业酒精与医用酒精增加，单条生产线万吨，目前收购量今年开启两条生产线，库存主要保留在自己手中

  心态分化，看好及看空各占一半，认为价格的主要影响因素在政策调控。新季种植仍以玉米为主，种植收益好。

  公司是集原料贸易，饲料研发、生产、销售，种猪繁育，放养结合及产业链一体化的集团企业， 目前集团旗下拥有饲料加工生产、种猪繁育及产业链三大业务板块。2022 年整体出栏 40 万头， 2023 年出栏或接近 50 万头，是黑龙江本土的头部企业。

  今年1月出栏7万，2月出栏4万5，3月出栏预计3万6，4月出栏预计4万2。本年度出栏体重在 125-130 公斤，去年同期115公斤，受行情影响销售进度较慢。当前能繁母猪2.8万头，去年同期2.4万，远期 7 月、8 月预计出栏达到 6 万头，9月后会下降到 3-4 万头。2022 年一季度、二季度外购仔猪 8-9 万头，今年到目前外采仔猪 2 万多头同比下滑，主因价格高过目标采购价。

  非瘟：影响较小，10%-20%死亡，1到2个月时间就可补上，1个月清洗，1个月补栏。非瘟对母猪影响更大，对育肥影响较小，得病少，主要母猪得病的多。

  腹泻：腹泻死亡多，造成猪仔比较缺少，出栏仔猪受损占整体的30%，但以受损单场计算受损95%以上。为保证后期出栏的稳定，厂家及时通过外购仔猪做补充。腹泻问题大多是病毒性感染，因生物安全防护较差导致病毒空气传播，防范难度比较大，东北地区腹泻情况较为普遍。

  东北散户养殖模式在发生明显的变化，70%的转向二育，只有30%散户在补仔猪，相对而言二育风险低，时间短、操作灵活。春节后二育进场成本在 7.0 元附近，目前大部分已经出清，获利空间在 0.50 元/斤，占出栏20%，当前第二波进场正在观望中。

  饲料数据分析来看，1 月、2 月饲料整体产量下降 5-10%，主要与公司销售策略有关。分品种来看，仔猪料降幅比较达7%，育肥料下降2%。饲料月度销量在4万吨以上，外销占 80-90%，自用较少。豆粕在育肥料占比 5%，保育料和教槽料最高加 50%。

  自繁自养的成本单纯计算活猪的线 元/斤，病死猪摊销成本在 8.2 元/斤，本月外购仔猪折算养殖成本达 8.8 元/斤。

  价格低位时选择分割入库做库存，不占用圈舍，流通好，周转快。当前库内冻品800吨，去年2200吨，库容没有限制，看涨可租库多存。存肉可以存3-18个月，当前每天分割入库300-400头。不赌行情，看涨也只会在前一个月开始压栏。认为今年价格低点已过，下半年行情相对看好，因近期仔猪出栏减少，后续看好 6-8 月价格，但 3-5 月仍保持正常出栏节奏，保障正常的周转。

  黑龙江地区散户出栏在50%以下，主要是二次育肥为主，补栏仔猪有限。放养的客户养殖规模多数在 500-5000 头，代养户非瘟受损率低于10%。

  东北地区生猪外调比例由80%下降至20%-30%外调，东北消费不强，外调降低情况下猪价抗跌，侧面说明存栏量有所减少。

  公司是集饲料研发、生产、销售、养殖及科工贸于一体的现代化高新科技型农牧企业，主营业务涵盖全系猪用、反刍用饲料的产销研，业务市场遍布东北三省、内蒙古及河北等地。

  21年饲料销量 43 万吨，2022 年销量 33.4 万吨，同比降幅24%，分品种看，牛羊饲料近5万吨，猪料28万吨，猪料中浓缩料占 35%，教槽保育料 30%，全价料40%。

  1-2 月份所有饲料销量同比下降 4000 吨，降幅 8%。预测3月饲料销量2.6万吨，跟2月份持平。因豆粕降价，下游观望意愿较强。预计后续教槽料与育肥料销量增加，1-4 月份销量同比上涨。

  今年玉米库存2万吨，去年同期库存1万吨，月用量8000吨。周边农户余粮与贸易库存较少，企业择优建库。

  糙米去年价格是2450-2500元/吨，前期实验替代比重可以到 40%，两者价差要 130 元/吨以上会有替代优势。当前豆粕库存7天，有提高库存意向，国产豆粕用量较少。育肥料豆粕用量17-18%，少量加棉粕5%以内。菜粕添加在实验阶段，米糠粕月用量近 1700 吨。

  公司是哈尔滨当地头部前3强企业之一，年屠宰能力100万头，辐射黑龙江地区，白条以内销为主，主要供应当地农贸市场、超市及自营专卖店。集团在国内综合性的带屠宰的占区10个，销售型占区13个。

  散户猪源采购占比60%-70%，剩余猪源向牧原、大北农002385）、谷实、东方希望等企业采购。收购体重110-140公斤，均重260斤，散户猪重在250-280斤偏多，较重于集团场。春节之后，肥猪价格低，散户压栏情况较少，出栏体重无显著增加。

  当前厂家日宰量1000 头，鲜销800-900头，被动分割入库100头左右。目前收购价格7.3-7.4 元/斤。2022年宰量40万头，今年计划增至48万头，节后屠宰量已经恢复到正常水平。

  厂家以销定宰，当地销售占比约80%，剩余20%白条外销至北京、沈阳等地。屠企普遍盈利困难主要在于行业产能过剩，行业竞争非常激烈，地销盈利情况比外销好一些，当前屠宰出肉率在71%-72%。

  预计不会跌到7.0 元，散户抗价情绪较强。预计未来1个月内，猪价在7.0-8.0元/斤震荡。

  公司以潮粮加工为主，兼收干粮储备，加工效率方面3000吨14% 水份干粮约等于4500吨 30%水的潮粮。当前库存维持在2-2.5个月，库存同比略高主因担心农耕备货结束后市场玉米供应存断档期，若后续玉米降价有降库存计划。

  深加工玉米消耗3吨玉米约生产1吨酒精和0.9吨的饲料，当前企业开机率保持满开状态。

  黑龙江地区 DDGS 的产量近300万吨。当前DDGS定价基于生产所带来的成本，合同量、企业库存，同行价格库存动态调整。企业DDGS 库存同比增加50%，终端维持刚需采购，当前价格震荡下行，受成本支撑下行空间不大。

  当前产品有4类，分别是食用、燃料乙醇、化工、电解液（高端无水）。企业可依照订单需求转换生产产品，目前燃料乙醇销量较好。从政策调控角度看，当前酒精行业产能过剩，政策端偏紧，较难有新增产能。

  企业 DDGS 库存较多，价格震荡下行后有所亏损，此外玉米原料价格较高，酒精销售盈亏平衡，当前企业整体处于亏损状态。

  公司经过30年发展，现已形成集饲料加工、种猪选育、种猪扩繁、商品猪饲养、屠宰肉食等环节于一体的生猪产业链。公司一体化产业链的经营模式能够将各个生产环节置于可控状态，在食品安全、疫病防控、环保运行、质量控制、规模化经营、成本控制等方面具有一定的优势。2022 年出栏 6100 万头生猪, 饲料年产量超过 2000 万吨。

  今年主要以签单形式维持玉米安全库存，当前饲料厂库存同比少 20-30 天，去年场外库存 100 万吨。豆粕方面保持 10-15 天的安全库存。

  渠道库存较同期下滑，大型贸易商建库较少，中小散户建库较多，地区产量下降较为确定，预判今年价格趋势比较温和，认为后续稻谷拍卖量对市场波动影响较小。

  饲料行业的豆粕使用比例平均10-20%，企业豆粕使用占比8%，主要使用氨基酸，菜粕使用比例较低，当前积极寻找饲料替代。

  大庆有300万头的屠宰厂，已投产使用，企业目前700万头屠宰产能已落地，目标实现3000 万头的屠宰产能。

  规模厂防范非瘟水平较高，饲料加工进行高温消毒，主要是中小型养殖户受非瘟影响较大。

  当地散户之前较多，非瘟后根据猪精与兽药销售情况看，散户养殖规模整体下降近半，剩余养殖户经验均较为丰富。据了解，2022年该二育大户共进行3次2育，十月前盈利600万元，十月后入场亏损100万元，整体仍保持盈利。除去部分散户盲目压栏有亏损外，去年该地区大多数二育均为盈利。

  当地二育占比约10%，其投入小、风险低、收益快的特点或加速吸引今年新入场的选手增加，近期价格弱势运行，二次育肥尚未启动，养殖户观望意愿较强。

  当前自繁自养成本在 8.0 元/斤，养殖户通过出售仔猪弥补亏损。养殖户可从集团场购进带崽母猪，饲养一段时间后产出仔猪出售获利作为短期盈利方法。

  非瘟是散户面临的最大风险，当前非瘟弱毒较多，症状不明显，发现不及时可能会引起全部感染清场，非瘟死亡补贴金额与发放速度有所下滑。当地散户较少且较为分散，非瘟感染较为少见。腹泻今年带来的损失在20%左右，与往年水平相近。

  企业投产不久，日宰量最多可达 5000 头，是黑龙江省内重要的屠宰有突出贡献的公司之一。

  收购散户与规模厂比例大致为8：2。散猪收购困难时，就会通过拍卖集团猪源弥补，并可以适当压制散户抗价。

  企业收购体重范围在标猪体重240-280斤，收购的中猪体重300-350斤，体重超过350斤之后基本拒收。当前收购标猪与中猪比为8：2。散户标猪体重一般都在250斤以上，高于集团场的标猪体重，散猪出肉率73%高于规模厂71%的出肉率。

  宰量较为稳定，目前宰量在1000-1200头左右，正常分割200-300头。为了平摊设备资金、人力成本等，一般宰量不能低于1000头，然后根据价格行情进行主动或被动的入库。

  当地猪源外调较多，近40%外调至浙江、安徽、河南等地，当前消费淡季，外调500-600头/天，去年旺季可达到7000-8000头/天。

  冻品入库是企业重要盈利方式之一，猪价跌破 7.0 元/斤时企业分割入库积极，当猪价达到 7.5 元/斤，主动入库减少，当价格超过 8.0 元/斤主动入库停止，基本被动入库。

  圈存情况较少，只有在屠宰量大的时候会做一些圈存，以防当天不能快速收到猪，影响后续生产和发货。

  公司氨基酸产能全国第一，黑龙江地区公司建设于19年，2020年全线万吨，产品主要向东南亚于欧洲出口，生物发酵技术行业领先。

  主要收购范围是大庆地区，少量绥化、齐市南部的粮源。公司从2月开始建库，截至目前玉米库存4个月以上，与去年同期持平，对后期玉米价格并不看好，预计之后以消耗库存为主。

  当前淀粉库存水平与往年持平，受益于公司生产链条完整，构建了玉米-淀粉-终端全流程生产线，玉米淀粉走货压力较小。

  现在满产，没有停产计划，目前了解周边地区以龙凤与京粮为首的淀粉厂均满产，黑龙江地区玉米产量4000万吨，其中深加工可达2700万吨。

  杜尔伯特玉米总产量80万吨，农户余粮0.5成，贸易商春节后开始建库，2-3 月建仓较多，总共余粮5成。当地贸易商第三方资金使用较多，一吨粮15-16 元/吨资金利息费用，看涨预期比较弱。

  当地粮食储存以地趴粮为主，温度上升玉米开化前需售出，当前农户余粮不足 1 成，与去年同期持平，水分 25-27%，粮点收购价格 30%水分1.07-1.08元/ 斤，烘干成本2650左右。集体行为较为显著，有的屯粮食全部出售完毕，有的屯还有大量地趴粮堆积。

  当地以玉米培养种植为主，种植收益高于大豆。此外农户缺少大豆收割机械设备，改种存在难度。今年玉米种植成本1300/亩，地租1000，化肥成本较上一年度下降。

  松原地区2022年出栏14.9万头，23 年计划出栏16万头，产能相对来说比较稳定。目前已经建成 1 幢楼房猪舍，主要是用于母猪养猪。公司以自繁自养为主，与农户合作达成放养模式。

  受非瘟影响较小，基本没损失。仔猪腹泻情况出现，损失小于5%，防控较为妥善。此外，蓝耳病也有少量发生，索性控制及时，受损较少。

  自繁自养加放养模式降低了企业成本，22年全程养殖成本在7.8元/斤，略低于同行8元/斤的成本，料肉比在2.8左右，饲料与兽药等产品的自产使得企业具有较强的成本控制能力。从仔猪7kg开始放养计算，到正常体重出栏存活率可达96.45%。相较于南方，东北地区冬天气温较低，保温费用以1000头猪计算，烧煤1.5-2万元，地热电费0.4万元，分摊每头猪保暖费用增加成本25元/头。

  公司正常每月出栏 1.4-1.5 万头，压栏情况较少，正常出栏体重 240 斤左右，体重同比小幅下降。行情与盈亏变化或使得企业调整出栏体重。

  松原地区做二育情况较少，当前二育群体主要受行情影响，通常情况下一年做两次二育，上半年一次下半年一次，价格持续上涨的时候二育群体活跃。长春外调数量下降后，二育数量或从10%向上增加，周期短、风险低、收益快的特点，在新的年度吸引投机资金进入。

  受大豆种植培养面积增加影响，黑龙江玉米培养种植面积下降1200万亩，按单产1000斤每亩计算产量下降600万吨。此外，受2022年9月19日下霜影响，玉米质量整体下滑，以吉林公主岭地区为例，玉米往年容重730-740 下降至690，吉林地区单产与容重同步下滑，减产700万吨。辽宁地区受洪涝与低温等影响，产量下调400万吨。内蒙古产量下调300，主要原因是玉米改种大豆导致的种植培养面积减少。四川、云南等地受干旱影响，产量下调500万吨。此外山东、河南、河北与山西等地产量有所上涨。全国玉米产量总体较去年下调2500-3000万吨。

  当前供需较为平衡，短期缺口不易体现，待渠道库存有所消耗后，5-6月伴随深加工与饲料企业补库，缺口逐渐体现。价格短期偏弱，预计7月后有较强上涨动力。

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